中信证券研报指出，近期特斯拉流畅对外展示东谈主形机器东谈主明白，机器东谈主的操作考究性、泛化通用性在捏续迭代升级，特斯拉有望引颈东谈主形机器东谈主行业，动身点已毕诈欺落地；国内杭州、重庆等多地发布东谈主形机器东谈主产业撑捏策略，在国度和地点产业策略的撑捏下，国内东谈主形机器东谈主产业链将参加快速发展阶段。来岁或将是东谈主形机器东谈主的量产之年，国内供应链企业有望从中受益。建议温煦特斯拉机器东谈主产业链中枢标的。
全文如下机器东谈主｜机器东谈主才调畛域升级，策略频出撑捏产业发展
近期特斯拉流畅对外展示东谈主形机器东谈主明白，机器东谈主的操作考究性、泛化通用性在捏续迭代升级，特斯拉有望引颈东谈主形机器东谈主行业，动身点已毕诈欺落地；国内杭州、重庆等多地发布东谈主形机器东谈主产业撑捏策略，在国度和地点产业策略的撑捏下，国内东谈主形机器东谈主产业链将参加快速发展阶段。来岁或将是东谈主形机器东谈主的量产之年，国内供应链企业有望从中受益。建议温煦特斯拉机器东谈主产业链中枢标的。
▍事项：
近期特斯拉流畅对外展示东谈主形机器东谈主明白，地点政府出台策略撑捏东谈主形机器东谈主行业发展，对此咱们点评如下：
▍特斯拉发布机器东谈主手接网球视频，要点展示颖异手才调升级。
2024年11月28日，特斯拉公布机器东谈主明白视频，视频中特斯拉机器东谈主的左手装备着新一代颖异手，不错接住空中飞来的网球。从视频中不错看到，新一代的颖异手增多了枢纽可动标的，解放度数目是此前的两倍；同期，新一代颖异手将实行器放在小臂上，通过腱绳戒指手指通晓，减弱了手部分量，晋升敏捷性。尽管视频中机器东谈主是由遥操作戒指的，但马斯克暗示下个季度机器东谈主将在十足自主的要求下完成雷同的任务。咱们以为，颖异手是特斯拉机器东谈主Gen3的主要升级点之一，颖异手的复杂性和进击性在禁止晋升，而况在颖异手完成硬件和软件层面的适配后，海通富优配整机的整合和发布也将在近期落地。
▍机器东谈主在室外崎岖大地上行走，展示庞杂的均衡行走才调。
2024年12月10日，特斯拉公布一段机器东谈主视频，机器东谈主在郊外的崎岖路面上行走并保捏均衡，同期马斯克强调系数历程是“蒙眼的”，未使用视觉信息，纯靠脚部力学感知通过神经收罗已毕躯壳均衡。咱们以为，特斯拉机器东谈主具备完善的力控感知才调，在神经收罗的加捏下，具备较强的地形适应性和结识性，机器东谈主不光不错在工场里面的平坦大地上行走，在室外等崎岖路面也具备行走才调。跟着后续视觉信息与力感知信息的交融，机器东谈主的下肢行走结识性将链接增强，机器东谈主的诈欺场景在禁止拓宽。
▍多地发布东谈主形机器东谈主产业撑捏策略，打造产业集群。
2024年11月月底，杭州市认真发布《杭州市东谈主形机器东谈主产业发展计算（2024—2029年）》，从15个方面提议要点任务举措，赋能机器东谈主产业高质地发展；12月月初，重庆市经济和信息化委员会等七部门勾通印发《重庆市撑捏具身智能机器东谈主产业立异发展多少策略形状》，撑捏具身智能机器东谈主范畴企业创建高新本领企业。在客岁工信部印发《东谈主形机器东谈主立异发展带领见地》后，北京、上海等多地接踵发布东谈主形机器东谈主联系产业撑捏策略，撑捏土产货机器东谈主产业链企业发展，设置立异载体，打造产业集群。在国度和地点产业策略的撑捏下，东谈主形机器东谈主产业链将参加快速发展阶段。
▍风险要素：
机器东谈主本领杰出速率低于预期；机器东谈主诈欺场景的发展后劲低于预期；策略实施力度和程度不足预期；行业竞争日益加重；监管策略趋严风险。
▍投资策略：
近期特斯拉流畅在X平台上发布最新明白视频，机器东谈主的操作考究性、泛化通用性在捏续迭代升级。咱们以为，跟着机器东谈主自主责任才调的晋升，机器东谈主已初步具备在工场完成简便任务的才调，来岁或将是东谈主形机器东谈主的量产之年，逐渐在工场中部署。建议温煦特斯拉机器东谈主产业链中枢标的。