德邦证券股份有限公司陈蓉芳，陈瑜熙近期对龙芯中科进行参谋并发布了参谋知道《龙芯中科事件点评：3C6000初步测试通过，国产替代加快》，本知道对龙芯中科给出买入评级，刻下股价为103.38元。
龙芯中科(688047)
投资要点
事件：2024年7月25日，龙芯中科发布公告深入3A6000最新施展，公司3C6000样片已于近日完成基本功能测试和初步性能测试，总体达到联想预期的目的。
3C6000功能&性能初步测试通过，国产替代加快。龙芯3C6000为龙芯新一代干事器处理器芯片，给与龙芯自主指示系统“龙架构”，基于龙芯第四代处理器核微架构联想，单硅片集成16个LA664处理器核，支握同期多线程工夫，并可通过龙链工夫支握单芯片多硅片互连造成32核或更多核的芯片版块，以及彭胀多芯片互连撑握多路干事器有筹办。3C6000在干事器限度性能将达到商场主流干事器CPU水平，并概况为不同诳骗限度提供性价比优异的干事器有筹办，助力公司转型。
咱们以为，在刻下交易壁垒和地缘政事风险加重的布景之下，发展自主CPU，构建自主可控的信息工夫体系是国度的需要、期间的需要，公司3C6000样片通过测试，既展现公司出色的研发实力，也为我国罢了信息工夫体系“自主可控”作念出积极孝敬。公司有望受益国产替代趋势，居品上量可期。
桌面CPU及GPU同步得回施展，积极打造“三位一体”处罚有筹办。公司于2023年推出桌面CPU3A6000，主频达到2.5GHz，集成4个最新研发的高性能LA664处理器核，居品举座与Intel10代酷睿四核处理器性能特殊。据国度最新安全可靠测评效果，理财龙芯3A6000干涉最高安全可靠品级Ⅱ级名录，有望受益于新一轮信创国产化催化。
GPU方面，公司2K3000缱绻于近期流片，龙芯第二代GPU核LG200将在2K3000中诳骗，支握图形加快、科学狡计加快及AI加快。首款独处显卡及AI加快卡芯片9A1000也缱绻在24Q4流片，对标AMDRX550显卡，支握科学狡计加快和AI加快。此外，公司缱绻在本年研制专用GPGPU芯片。
跟着公司完成3A6000、3C6000及2K3000等通用CPU“三剑客”的研制，公司将发展的主要矛盾从居品研发转向商场销售，居品认同度及竞争力有望握续提高。
以“点”成“面”，布局怒放商场。公司坚握战略性商场和怒放商场“两条腿”步碾儿，通过电机启动、打印机芯片及干事器布局怒放商场。2023年，公司1C203电机专用MCU委派流片，并推出首款打印机主控芯片SoC2P0500。
跟着各个“点”的的迟缓冲破，龙芯有望把自主化的上风鼎新为性价比和软件生态的上风，提高怒放商场收入占比，并迟缓减少对战略性商场的依赖。
投资冷落：咱们瞻望公司2024-2026年营业收入别离为7.6/11.2/14.5亿元，归母净利润-0.5/0.6/1.4亿元。公司积极打造“三位一体”处罚有筹办，且改日将重点转向商场和销售，受益国产替代趋势，公司桌面CPU和干事器CPU在改日有望赶紧上量，保管“买入”评级。
风险辅导：居品考据经由不足预期、下贱商场需求不足预期、工夫迭代不足预期
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，华福证券陈海进参谋员团队对该股参谋较为深入，近三年瞻望准确度均值为74.55%，其瞻望2024年度包摄净利润为蚀本1.24亿。
最新盈利瞻望明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增握评级2家。