（原标题：获利机器拼多多「明抢」亚马逊）
毫无悬念，拼多多功绩推崇再一次大幅超出阛阓预期。$拼多多(NASDAQ|PDD)$
5月22日，拼多多发布2024年第一季度财报，论述自满，拼多多Q1营收868亿元，同比增长131%，归母净利润280亿元，同比增长246%。不管营收、如故净利的增速齐碾压阿里和京东，策动利润也初次特等阿里巴巴。
在拼多多的强伟功绩中，无法疏远的小数是来回做事收入初次特等在线营销收入（为425亿元），达到了444亿元，比阛阓预期跳动60多亿，也比涵盖圣诞、“黑五”的第四季度多出40亿元。
这项来回做事收入更多是由跨境电买卖务Temu孝敬。按照海豚投研，Temu证实收入的口径是“前端售价 – 商品供货价”，即这个“差价”被证实为Temu的收入。
这意味着，尽管处于好意思国传统销售淡季的一季度，Temu依然保持着高速增长。据高盛瞻望Temu2024年第一季度GMV约为90亿好意思元，对Temu的本季营收预期大要在318亿元。而上个季度机构测算的Temu收入约为260亿。
这季的增长，一方面获利于2月份Temu再次在好意思国投注“超等碗”，另一方面则与在好意思区除外的欧洲、日韩等阛阓的加快膨胀研究。
在财报裸露之际，Temu的另一杀手锏“半托管”也在风起云涌鼓舞中。36氪此前就有提到，如果本年半托管业务发展顺利，好意思国阛阓的践约资本预期可以从客岁的30%降至18%独揽，这意味拼多多的获利智商将再上一个台阶。
半托管，聚拢一切力量
Henry（假名）曾经十多天齐研究不到Temu的东说念主了。
公司一个爆款产品荟萃被平台判断极端后下架，但讲述惩办后迟迟莫得规复，他试图研究此前对接的全托管买手，却莫得任何修起。
跟着Temu将本年的策略重点歪斜到半托管上，招商买手们活跃的身影也齐运行密布于此，他们活跃在微信、外交平台、线下活动各个旯旮，不知疲困、不分日夜地给跨境卖家打电话、发信息，欲以流量、补贴、扶助等诱骗力劝服全球作念半托管。
相似的关心曾经发生在一年多前的全托管招商上。
在全托管步地下，过程一年多的决骤，Temu客岁作念到了180亿好意思元GMV的成绩。但惊东说念主的增长数字无法隐私一些问题。
比如，商品只可局限在合适空运圭臬的小件物品，丰富度受限，体量也会有天花板；以及平台承担的崇高践约资本，导致吃亏难止。另外一个尚难以先见的风险在于，一朝特朗普上台，小包裹免税等上风还能否保管。
被作为救命稻草的半托管步地在本年头被推到中央。
卖家可以通过海运提前把商品输送到外洋仓，然后再凭据订单完成后续发货、售后职责，而不是像以前那样先把商品寄到Temu的国内仓库，然后再由平台空运昔日，完成清关、落地转运、尾程配送等践约要领。
不单产品、畅通器械等高分量大件商品，以及带电产品等齐能在平台上线售卖，对仓储物流不再大包大揽的Temu也能省下一大笔用度。
除了径直缩小物流用度外，“半托管”培育了践约效果后，也成心于涨价率和客单价的提高，进而摊薄物流资本。半托管商家的妥投时效范畴概况为4-9天（商量到周末两天工夫），而“全托管”步地下，Temu的物流时效则需要7-15天。
为了招徕具备外洋仓储物流智商的卖家，Temu故意将半托管团队移动至了深圳，并分为了好意思区、欧区两个大组，辨别由此前多多买菜西北、山东的省总注意。
Temu关于半托管的青睐非比寻常。如Temu买手所说，“平台的当然流量险些齐歪斜齐给到了半托管商品。”除了首页会有腹地仓库local warehouse的流量进口，搜索排行里，半托管商品也会排在前哨，哪怕这件商品销量为零，也能和销量2W+的全托管商品享受相似的流量分拨，以至更高。
因为空运物流资本高，每每情况下，中国卖家出口外洋每每走海运（工夫至少需要一个月）将货品输送到外洋仓，经跨境电商平台完成线上来回后，从外洋仓直达购买者手中。是否有外洋仓，成为中国商家在跨境电商强烈竞争中站稳脚跟的关节。
一位外洋仓业务东说念主员称，一个月下来加他斟酌关联信息的几百东说念主，但和这些曾经在Temu全托管步地庇佑下当死心掌柜的商家斗殴下来，发现他们敌人程尾程、践约等一窍欠亨。
但这并不妨碍Temu对他们的迎接，买手会关心提倡找外洋仓代发，海通富优配卖家除了我方研究外，还可以径直选择平台的官方合营外洋仓。据36氪了解，现时Temu好意思区曾经接入大方广、万邑通、西邮、运德、出口易物流、大健云仓、谷仓七家合营对接仓。
超越亚马逊之前
半托管线下和线上招商活动密集进行，面向对象被明晰地呈当今PPT上：面向其他跨境电商大卖，尤其亚马逊大卖。$亚马逊(NASDAQ|AMZN)$
Temu的半托管步地下，订价权依然掌合手在平台手里。以好意思区为例，30好意思元以上的产品，价钱若是亚马逊同款的85折，30好意思元以下的，则是亚马逊同款打85折后再减2.99好意思元。
据36氪了解，亚马逊大卖们并不思猛烈我方的价钱体系，是以一些卖家仅仅将Temu作为清库存的出口。
面对亚马逊的高资本，许多中小卖家如故沉静在Temu尝试半托管，他们身份各样，可能来自亚马逊、速卖通、SHEIN、零丁站，也可能是Temu全托管商家。最近，Temu也运行设备好意思国主体（非中国跨境卖家）的商家，有商家暗示我方曾经作为第一批入驻。
早期，Temu的目的是超越SHEIN，2023年，后SHEIN销售额450亿好意思元，本年但愿增长到630亿好意思元。Temu本年定下了600亿好意思元的GMV目的，一朝完结，二者几无差距。
不外，凭据误点报说念，Temu的最终目的是超越亚马逊。而半托管则是在去往超越之路上的一个伏击探索。
据知情东说念主士泄漏，Temu本年600亿好意思元目的里，半托管要承担起200亿好意思元的重任。另外， TEMU意欲通过半托管将好意思国地区的SKU数目从200多万加多到400万，其他阛阓则完结至少 100万SKU的增长。
上述知情东说念主士估算，如果要达到200万个SKU，这意味着TEMU半托管商家至少要达到10万家，这与其全托管商家范畴十分。
当今半托管曾经上线相知意思区和欧区，策动站点包括好意思国、加拿大、英国、澳大利亚、新西兰、德国、法国、意大利、西班牙。
与此同期，第一批试水的商家，有些曾经溃逃而归。
有商家泄漏，头程和尾程快递费高，导致报价也高。但商家报完价，平台的初次核价通事后，二次核价可能会被条目降价，否则就只可下架。临了按廉价卖，“卖一单亏一单”，如果遇上退款、罚金情况，更是雪上加霜。
时效性是Temu半托管对商家的伏击条目，在配送区域范畴内，平台条目的输送时效（不含备货时效）为2-5个职责日。如果7天莫得签收信息，商家就会面对一单40元的罚金，如果买家退货，商家莫得继承的外洋仓就会被默许径直遗弃。
一位大卖家说，这些齐是需要核算在资本之内，但许多商家彰着莫得这方面的顽强和讲解，亏本在预感之中。
而这些莫得仓配等智商的商家可能也不是Temu的终极目的卖家，但源远流长的入局者带来的是声量、各样的SKU，当单量积蓄到无法被疏远的地步时，平台看中的实力亚马逊卖家才智不请自来。就像全托管工夫，平台当先靠中间商撑起，然后再弱肉强食逐渐将他们筛选掉一样。
另一边，Temu的竞争敌手SHEIN也莫得闲着，于5月运行上线外洋腹地半托管步地，商家完结外洋腹地备货、自主践约、自主选品上架并提报价钱、协助运营，首站即落地好意思国，现时已加快招商试验。
而阿里巴巴国际数字业务速卖通早在本年1月就上线了半托管业务（客岁8月试运营），是几家平台中动作最快的。这个业务也刚刚交出一份可以的成绩，本年一季度收入同比增长45%，全托管和半托管业务的Choice订单在速卖通举座订单的占比特等了70%。据悉，其半托管招商接下来也会投入汗漫试验期。
海面海潮回荡，Temu半托管会不会像全托管那样顺利，关乎的不仅信心，还有拼多多出海的续航里程。
作家 | 李小霞
裁剪 | 乔芊