高盛以为，什物油需求的增多、供应端的不巩固身分以及市集对畴昔供需缺口的预期是近期激动油价飞腾的主要身分。
高盛表示，固然短期内油价可能会因为供应垂危而不时飞腾，但永恒来看，环球石油库存的增多和市集对价钱的过度预期可能会带来下行风险。
多重身分促使油价飞腾伴跟着中东方位垂危，布伦特原油价钱飙升至五个月新高。
高盛在研报中表示，这一时事背后的主要推能源是什物油市集的基本面看涨。从需求端来看，好意思国、中国以及制造业采购司理指数（PMI）的超预期发挥，走漏出制造业周期的回转迹象，而欧洲的新预测数据也发挥肃肃。这些积极的经济盘算预示着石油需求的增长。
在供应端，说明高盛的叙述，好意思国Lower48地区的原油产量比客岁12月的岑岭值低了近40万桶/日，而俄罗斯由于自1月份以来捏续的无东说念主机过错导致真金不怕火油量下跌，其液体油产量预测将下滑至1020万桶/日。
高盛以为，好意思国管说念表示的原油产量捏续令东说念主失望，同期俄罗斯原油产量下跌，加之对俄罗斯石油基础关节遭遇更多过错的风险捏续升高，这些身分都加重了市集对供应垂危的担忧。
同期，高盛称，市集对畴昔供需缺口的预期也对油价产生了影响。
高盛瞻望，第二季度的原油供需缺口为35万桶/日，尽管存在上行风险，但酌量到好意思国和俄罗斯供应的不细目性，海通富优配以及手艺价差高估和投契性捏仓过高，油价的整合仍然是基本情景。
油价畴昔走势与风险高盛还在研报中表示，短期内，油价的垂危方位获取了什物油价钱与期货价钱之间的差价（即原油基差）的体现。平均原油基差大幅飞腾，相配是迪拜原油的基差飞腾，这标明中等进度原油的垂危方位尤为显贵。此外，平均原油基差现已赶上了什物油市集的即时价差。
永恒来看，尽管环球石油营业库存在往常90天内增多了60万桶/日，但主要由新兴市集国度的海上石油库存增长所带动，这可能会最终减少陆地上的垂危方位。
高盛同期表示，经合组织（OECD）成员国的总营业石油库存预测在3月底比预期低了2700万桶，这将加重短期内的供应垂危。
关于油价的畴昔走势，高盛在叙述中提到了一些潜在的风险身分。举例，布伦特1/36M手艺价差高于公允价值5个百分点，这可能预示着市集对畴昔油价的过度乐不雅。
此外，高盛以为，搞定资金的原油净捏仓量本周大幅增多至6.26亿桶，主要由原油和汽油动手，这可能会增多市集的波动性。
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